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长江计谋:流动性充裕驱动低估值补涨 中期存眷大金融

2020-06-30| 发布者: 平泉生活网| 查看: 144| 评论: 3|来源:互联网

摘要: 陈诉择要1、极限拉伸后,下半年气势气魄要害词——“回归平衡”。2、股权融资驱动中小盘续涨,流动性充裕驱...
 

  陈诉择要

闪牛网配资  1、极限拉伸后,下半年气势气魄要害词——“回归平衡”。

  2、股权融资驱动中小盘续涨,流动性充裕驱动低估值补涨。

闪牛网配资  3、短期震荡,中期维持战略看多。“内需”仍是近期主线:电动车、传媒、工程机械、地产。中期结构金融板块。

  中小盘及低估值气势气魄的时机

闪牛网配资  本周我们再次对下半年的气势气魄作一些展望。近期市场气势气魄出现了明显的紊乱特性,当前高低估值分化仍处汗青极值。投资者对后市气势气魄的演绎依然十分关切。

闪牛网配资  1、短期:中线仍无大碍。我们在多个行业内观察到类似的征象:个股显著弱于指数,体现为CJDI降落与指数收涨的不对称。本周,我们构建的情绪指标CJDI(扩散指数)读数普跌但创业板独强,全A CJDI降落10pct至61%,创业板指上升至81%。

闪牛网配资  2、下半年气势气魄怎么看?——下半年气势气魄演绎的要害词在于极限拉伸后的“回归平衡”。1)看好中小盘相对大盘的上风连续——股权融资周期继续向上,利于中小盘基本面的连续改善。2)看好低估值在三季度末前后将向高估值收敛——流动性充裕驱动低估值气势气魄补涨。估值分化至较高水平后,相对业绩颠簸将限定高估值个股的弹性(即估值差异可能走平,但难以进一步拉大),而充裕的流动性将利于低估值补涨以平衡风险收益比。

  3、中期观点:维持战略看多。基本面和政策落地仍需时间检验,短期反弹动力一般。剩余流动性框架下,中期维持战略看多。

  行业设置:“内需”为主,短期存眷传媒,中期存眷大金融

  结构上,“内需”仍是主线。增配新老基建中优质结构:电动车、工程机械、地产,短期存眷传媒。在流动性连续宽裕的配景下,中期存眷大金融板块的设置时机。

闪牛网配资  主题设置:短期存眷北斗板块,连续存眷国改的深化

  风险提示:

  1、经济增速超预期下滑;

  2、市场气势气魄超预期调解。

(文章来源:长江计谋)



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